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基金全称

海富通量化多因子灵活配置混合型证券投资基金

投资目标

本基金通过量化多因子模型动态捕捉市场特征,精选优良个股进?#22411;?#36164;,并结合量化择时模型进行仓位调整,力争控制回撤并获取超越比较基准的投资回报。 

投资策略

1、资产配置策略

本基金在进行资产配置决策时,将依据量化择时模型,对宏观经济、政策预期、市场情绪、投资者行为等指标进行监控,精确把握市场?#36739;頡?#28789;活调整组合仓位。

2、股票投资策略

多因子模型是一套通用的定量分析框架。在这一框架下,股票收益可分解为一系列因子收益及权重的组合。多因子模型致力于寻找持续稳健的超额收益因子,并进而根据因子收益的预测,形成股票超额收益的预测结果。模型的逻辑在于因子动量?#30446;?#25345;续性,即股票的当期因子和下期收益率之间存在序列相关性,该相关性显著且持续稳定;通过一系列数量化的方法挑选出这些因子,并赋予相应权重,计算股票在这些因子上的综合得分,精选得?#25351;?#30340;股票构建投资组合。

本基金通过量化多因子选股模型进行个股精选,充分考虑价值、成长、流动性、动量等十一个因子,并对其进行动态跟踪形成股票超额收益的预测结果。基于多因子模型对股票收益预期的结果,结合组合风险水?#20581;?#20132;易成本、流动性等因素进?#22411;?#36164;组合优化,构建风险调整后的最优组合。

3、债券投资策略

在债券组合的具体构造和调整上,本基金综合运用久期调整、收益?#26159;?#32447;策略、类属配置等组合管理手段进行日常管理。另外,本基金债券投资将适当运用杠杆策略,通过债券回购融入资金,然后买入收益率更高的债券以获得收益。

(1)久期调整策略是根据对宏观经济环?#22330;?#21033;率水平预期等因素,确定组合的整体久期,有效控制基金资产风险。

(2)收益?#26159;?#32447;策略是指在确定组合久期以后,根据收益?#26159;?#32447;的形态特征进行利率期限结构管理,确定组合期限结构的分布方式,合理配置不同期限?#20998;?#30340;配置比例。

(3)类属配置包括现金、不同类型固定收益?#20998;?#20043;间的配置。在确定组合久期和期限结构分布的基础上,根据各?#20998;?#30340;流动性、收益性以及信用风险等确定各子类资产的配置权重,即确定债券、存款、回购以及现金等资产的比例。

4、杠杆策略

杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用回购等方式融入低成本资金,并购买具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方?#20581;?#26412;基金将对回购利率与债券收益率、存款利率等进行比较,判断是否存在利差套利空间,从而确定是否进行杠杆操作。进行杠杆放大策略时,基金管理人将严格控制信用风险及流动性风险。

5、资产支持证券投资策略

对于资产支持证券,本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成和质量等因素,研究资产支持证券的收益和风险匹配情况,在严格控制风险的基础上选择投资对象,追求稳定收益。

6、股指期货投资策略

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的。本基金管理人将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征,选择流动性好、交易活跃的股指期货合约进行多头或空头套期保值等策略操作。法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定?#27169;?#26412;基金将按法律法规的规定执行。

7、?#34892;?#20225;业私募债券投资策略 

与传统的信用债相比,?#34892;?#20225;业私募债券由于以非公开方式发行和转让,普 遍具有高风险和高收益的显著特点。本基金对?#34892;?#20225;业私募债券的投资将着力分析个券的实?#24066;?#29992;风险,并寻求足够的收益补偿,增加基金收益。本基金管理人将对个券信用资质进行详尽的分析,从动态的角?#30830;?#26512;发行人的企业性质、所处行业、资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性等关键因素,进而预测信用水平的变化趋势,决定投资策略。在流动性风险控制,本基金会将重点放在一级市场,并根据?#34892;?#20225;业私募债券整体的流动性情况来调整持仓规模,严格防范流动性风险。

8、权证投资策略

权证为本基金辅助性投资工具,本基金将在控制风险的前提下,以价值分析为基础,在采用数量化模型分析其合理定价的基础上适当参与。 


投资?#27573;?/dt>

本基金的投资?#27573;?#20026;具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包含?#34892;?#26495;、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、金融债、央行?#26412;蕁?#20225;业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、短期融资券、超级短期融资券、中期?#26412;蕁?#22320;方政府债、?#34892;?#20225;业私募债及其他经中国证监会?#24066;?#25237;资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、金融衍生品(包括权证、股指期货等)以及法律法规或中国证监会?#24066;?#22522;金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。  

基金的投资组合比例为:本基金投资于股票资产占基金资产的比例为0%至95%,权证资产占基金资产净值的0%至3%,在每个交易日日终,扣除股指期货合约须缴纳的交易保证金后,现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款?#21462;?/p>

法律法规或监管机构日后?#24066;?#26412;基金投资的其他?#20998;鄭?#22522;金管理人在履行适当程序后,可?#36234;?#20854;纳入投资?#27573;В?#24182;可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资?#27573;А?/p>

业绩比较基准

本基金业绩比较基准为:沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%。

风险收益特征

本基金为混合型基金,其预期风险及预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于中等风险水平的投资?#20998;幀?/p>

收益分配原则

1、本基金收益分配方式分两种?#21512;?#37329;分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为对应类别基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金各类份额默认的收益分配方式是现金分红;本基金不同份额类别基金份额,其分红方?#36739;?#20114;独立、互不影响;投资者不同基金交易账户设置的基金分红方?#36739;?#20114;独立、互不影响;

2、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的某一类基金份额净值减去该类份额每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;

3、同一类别的每一基金份额享有同等分配权;

4、法律法规或监管机关另有规定?#27169;?#20174;其规定。

法律法规或监管机构另有规定的或在对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可对基金收益分配原则进行调整,不需召开基金份额持有人大会。

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